审查制度设计智能高效 新三板精选层今迎第1审

新三板精选层审查紧锣密鼓，首届挂牌委今日迎来“第一审”。首次精选层挂牌审议会将审议颖泰生物、艾融软件2家公司的精选层挂牌申请。

全国股转公司相关负责人向证券时报记者透露，审议会议将采用“多点线上会议”方式进行，即挂牌委委员、发行人和保荐人代表自行选择符合防疫条件，且独立、封闭、能够满足网络通讯条件的场地，同时接入视频会议系统参加线上审议会议。

至于身份真实性的问题，该负责人告诉记者，将采取“技术+管理”的双重手段确保参会人员身份真实、视频会议系统符合保密合规要求。

两家企业率先上会

记者从全国股转公司处获得的信息显示，挂牌委会议主要对全国股转公司审查部门出具的审查报告及挂牌公司的精选层挂牌申请文件进行审议。参会的挂牌委委员采取合议制的方式进行，提出通过或未通过的审议意见，并现场签字确认。全国股转公司结合挂牌委会议的审议意见，出具自律监管意见或作出终止精选层挂牌审查的决定。

审议会议召开前，参会委员根据需要提交拟向发行人问询的问题，可对发行人和保荐人进行现场问询。另外，和科创板一样，审议会议上的问询问题和审议结果将及时对外披露。

据了解，目前安排上会的两家企业颖泰生物、艾融软件都仅有一轮问询。这两家企业在4月27日完成了此次材料的申报，也就是说这两家公司仅用了不到一个半月的时间就完成了审查问询进入挂牌委的审议环节。

不过目前也有企业被多轮问询，某大型券商的投行人士表示，全国股转公司并不是一味地加快审查进度，对于企业质量存疑或者没有按要求回复审查问询的企业，会被持续问询。质地好、信息披露质量高的企业会被尽快推进至后续环节。

审查制度设计严密高效

精选层如何选？在登陆挂牌委之前有哪些程序？全国股转公司审查人士明确了审查流程。

根据流程，优质挂牌企业递交申报材料后就进入到了精选层的受理审查期，全国股转公司根据规定进行精选层赛道的审查，“审查线”和“技术线”并轨提高精选层审查效率。

“审查线”需经过申报受理、审查问询、挂牌委审议、提交证监会核准等流程。审查坚持“以信息披露为中心”的理念，重点关注发行人是否为投资者作出价值判断和投资决策提供充分且必要的信息，信息披露内容是否真实、准确、完整，是否简明、一致、可理解，精选层审查工作标准明确、流程透明，审查聚焦发行人是否符合公开发行条件、精选层进层条件及相关信息披露要求。全国股转公司设置了专人、专业部门、专属办公场地来确保“审查线”公开、公平、公正，挂牌委会议室实行24小时录音录像，审议过程可记录、可追溯，确保阳光审查。问询内容则是由问询讨论会集体决策，审查、质控等多名负责人员经过充分讨论后，根据多数意见或一致意见，议定首轮审查问询函的重点关注问题、问询要点等是否需要修改及相应意见。

“技术线”方面，重磅上线的“新三板信息披露智能监管系统”（简称“利器系统”）实现了精选层审查的标准化，提升了审查效率，同时保障了审查质量。全国股转公司相关负责人展示了利器系统在精选层审查工作中的应用场景，针对精选层审查工作，利器系统上线了智能审查模块，在辅助精选层审查工作中发挥了积极作用。一是在实现审查标准化方面，运用利器系统XBRL编制工具实现了审查数据标准化，通过运用知识图谱、智能搜索等技术实现了审查流程标准化，通过引入定期报告审查模块的规则模型等实现了审查业务标准化。

二是在提升审查效率方面，智能审查模块实现了引入工商信息等外部信息并智能比对、快速对公开发行说明书与过往定期报告财务数据进行一致性校验等功能，至少节约了一至两个工作日的人工核查时间。三是在保障审查质量方面，智能审查模块以风险发现为导向，通过大数据技术和AI模型，对重要财务数据和指标异常波动进行智能预警，确保审查问询的全面性。

值得注意的是，全国股转公司每一步的受理审查信息都可以第一时间通过新三板官网“股票公开发行并在精选层挂牌专区”披露，市场主体可以通过该专区查阅发行人的申请文件、审查进度、审查问询、审查结果、发行情况等公开披露信息。

效率、质量的双把关让新三板精选层吸引了大量优质企业。截至6月9日，短短43天，全国股转公司已受理50家公司的精选层挂牌申请，并向其中47家发出了问询意见，速度之快远超预期；6家企业已完成审查问询，分别将于6月10日、13日、14日进入挂牌委员会审议环节，如审议通过，将提交证监会核准。

全国股转公司审查人员介绍，截至目前，精选层企业从受理至发出首轮问询平均用时5.4个交易日，这一“精选层速度”的产生，主要得益于存量挂牌公司监管基础和科技手段支持两方面因素。申报精选层挂牌的公司至少已在新三板挂牌满一年，挂牌以来按要求持续披露相关信息，全国股转公司在企业披露启动公开发行的公告后，即调取在挂牌准入审查、公司持续监管以及融资并购审查等方面发行人的有关信息，提前做到对发行人情况“心中有数”。

正是这种“心中有数”保障了精选层在审查端的提速，市场普遍预期精选层开板大概率会在7月。

截至目前，新三板全面深化改革基础制度逐渐配齐，设立精选层并配套公开发行、连续竞价和转板上市机制等规则，打开了制度的“天花板”，完善了新三板资源配置功能，市场看到了新三板呈现的积极变化：市场流动性逐步改善，合格投资者过百万，6家公募基金产品获批，市场融资和交易效率有所提升，中小企业成长发展路径明晰。

相信随着精选层开板的落地，新三板市场的优势将越发明显，未来，新三板更值得期待。