泓德基金蔡丞丰:短期波动不改慢牛格局 乐观看待中国产业升级趋势

从资金面角度来看，5月之后，在经济逐步恢复的背景下，资金面的边际宽松已明显收缩。同时，近期监管层针对新发基金的一系列规范举措，以及产业资本通过定增参与二级市场的审批流程有所收紧。从这些方面来看，监管对于A股市场的呵护，为市场短期过热降温，避免重现2015年疯牛态势的用意也比较明确。所以我们看到，7月下半旬，市场在历经了大幅上涨之后，波动明显，近期的中美摩擦再度升温只是一个导火索。

总体来看，由中国强劲的基本面所支撑的慢牛格局并未改变，货币宽松政策上的微调以及对防范产业资本过度流入的引导，都是为了推动一个更健康的A股市场的发展。眼下的波动拉长到至少半年的维度来看，都不必太过紧张。未来我们仍需冷静看待市场，乐观看待中国的经济及产业的发展，继续沿着“好赛道、好管理、好价格”的思路，寻找竞争优势明显、创新驱动型的企业。

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