孙明春：警惕股市热情 接下来一年这些因素将影响股市发展
2020-07-10 16:25:53
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新浪财经讯 7月10日消息，7月10日-11日，深圳高等金融研究院与香港中文大学（深圳）经管学院举办2020粤港澳大湾区首席经济学家论坛。在主题为“新冠疫情下的全球经济和金融市场展望”论坛上，海通国际首席经济学家孙明春表示，疫情期间各国出台了相应救市政策。但在这背后，需要警惕财政纾困政策带来的风险。此外他表示，接下来可能一些“内伤”在不同领域爆发，对于股市的热情需要警惕。
孙明春认为，疫情带来经济冲击，各国推出巨额财政纾困措施，短期来讲救灾救难无可厚非，但也要客观清醒地认识到这些措施对于各个国家财政所造成的影响。
首先，在疫情发生之前，大部分经济体政府债务负担已经不轻了。上一轮金融海啸后，各个国家为应对经济衰退推出了很多财政刺激，导致财政负担相当高。“这一轮下去，相信像美国可能在2023年左右就能看到债务占GDP比例超过150%的情况，要着重关注日本欧洲等债务负担很重的国家。”
孙明春表示，虽然2021年全球经济增长会复苏，但复苏力度小于2020年衰退力度。因此实际上到明年年底仍然回不到2019年水平。“我们还需要对危机的严重性、经济衰退的严重性进行充分估计，2022年是否能回来，也要做一个非常谨慎的判断。”
他判断称，疫情短期造成的是从公共卫生危机导致的经济衰退，但是后面还可能会带来更大的一系列的冲击，经济可能是一个漫长的衰退，金融领域很多内伤还没有暴露出来，一旦暴露出来，金融领域将给实体经济造成再次冲击。
总体而言，到今日为止，危机的早期阶段和突发期已过去。而最初的一轮冲击造成的内伤已经形成了，接下来一到两年将进入爆发期，形成的内伤可能会一点一点暴露，在不同领域以不同形式出现。
“整体来讲，一个通缩的环境中，利率和债券收益都会下降，这些对利率债和国债是有利的，但接下来一年左右时间，应该是不利于股票的，所以对股市的热情需要警惕。”（新浪财经 李诗韵）
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